Un consorzio guidato da CVC Capital Partners e Groupe Bruxelles Lambert (GBL) ha annunciato un’offerta pubblica di acquisto volontaria totalitaria su Recordati, finalizzata al delisting della società farmaceutica da Euronext Milan. Il corrispettivo offerto è pari a 51,29 euro per azione ex dividendo, per un valore complessivo di oltre 10,7 miliardi di euro.
L’offerta incorpora un premio del 12,89% rispetto al prezzo ufficiale del titolo del 25 marzo 2026, ultimo giorno di Borsa aperta prima della comunicazione della manifestazione di interesse non vincolante presentata da CVC al CdA di Recordati.
L’operazione è sostenuta dall’attuale azionista di controllo Rossini S.à r.l., società indirettamente partecipata da fondi CVC, che ha assunto l’impegno ad aderire all’offerta con l’intera partecipazione detenuta, pari a 97.912.463 azioni, corrispondenti al 46,82% del capitale sociale di Recordati.
Accanto a CVC Fund IX e GBL parteciperanno all’investimento anche Luxinva, controllata di Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), CPP Investments, PSP Europe, fondi assistiti da StepStone, AlpInvest, CapSol e Andrea Recordati.
Nel comunicato congiunto diffuso venerdì 22 maggio, gli investitori sottolineano che il passaggio a una struttura proprietaria privata consentirebbe a Recordati di affrontare una nuova fase di sviluppo caratterizzata da una maggiore intensità competitiva nel mercato M&A, dall’ampliamento della piattaforma Rare Diseases e dall’incremento degli investimenti in ricerca e sviluppo.
L’offerta è subordinata, tra le altre condizioni, al raggiungimento di una partecipazione almeno pari al 66,67% del capitale sociale di Recordati e all’ottenimento delle autorizzazioni antitrust, Foreign Direct Investment (FDI) e Foreign Subsidies Regulation (FSR). Il perfezionamento dell’operazione è atteso nel quarto trimestre del 2026.
Per quanto riguarda gli Advisor, CVC è assistita dalle banche di investimento Goldman Sachs, Jefferies, J.P. Morgan Securities, Mediobanca e Deutsche Bank, mentre GBL è assistita da Morgan Stanley.
